今日（2月25日），医药股出现集体大反弹，颇有收复此前失地之感。尤其是CXO概念股表现强势，多只相关个股接近涨停。

截图来自:Wind

整体而言，在二级市场上，A股医药股高开高走。

截至今日收盘，诚达药业“20cm”涨停，雅本化学、翰宇药业、拓新药业、凯莱英等涨幅靠前；CXO概念爆发，美迪西、博腾股份、昭衍新药、九洲药业等表现突出。其中，美迪西（688202）涨11.41%，收盘报369.57元/股，凯莱英（002821）涨6.83%，收盘报343.99元/股。

消息面上，2月24日晚间，美国卫生与公共服务部公布《医药供应链安全回顾报告》，消除了市场对CXO放入供应链审查的担心。

《医药供应链安全回顾报告》主要梳理了在新冠疫情下，美国所需的口罩/检测/疫苗/药品的供应链现有情况及过去一年所做的工作，并未涉及到任何涉及与他国供应链“对立”的观点及措施。

其中，部分涉及医药供应链的内容包括：

①为解决美国原料药和起始物料的供应链脆弱性问题（尤其在抗生素领域），HHS投资1.05亿美元为6种短缺的药物（盐酸右美托咪定、罗库溴铵、芬太尼、咪达唑仑、丙泊酚、顺苯磺酸阿曲库铵）提供超过6亿剂的产能。

②HHS等政府机构、非营利组织审查FDA基本药物清单并推荐50-100种药物，确保美国的生产和供应。

③与国防高级研究计划局和美国空军合作，开展两项药物生产工作，以支持原料药连续流生产和cGMP级无菌注射剂（镇痛/镇静）药物的生产，计划在2022Q1提交ANDA。

④HHS通过投资原料药先进制造产能和平台以降低制造成本，包括自动化、连续流等；此外ASRP在药物和疫苗供应链合作伙伴中建立原料药、消耗品和灌装服务商联盟。

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浙商证券认为，此次供应链回顾政策对国内服务于创新药产业链的CDMO供应影响较小，从供给能力升级、全球参与度提升、创新药发展等角度看，中国CDMO公司仍在提升全球影响力、产业链升级的过程中。

近两年来，CXO板块一直起起伏伏，曾水涨船高，也曾齐刷刷跳水。市场同样给予CXO赛道广泛关注。

从政策面上谈，就以国家药监局于2021年7月2日发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》征求意见稿为例，要求抗肿瘤药物研发应贯彻以临床需求为核心的理念，开展以临床价值为导向的抗肿瘤药物研发。

此时，市场担心医药外包行业发生需求萎缩的声音不时传出，受该情绪影响，从而导致CXO相关企业股价普遍下跌。

然而，政策的主要目的在于引导创新药行业的健康发展，鼓励“真创新”，国内创新药产业发展大势不可阻挡，CXO依然是创新药研发的刚性需求。

再加上前段时间，市场受前期药明生物被列入UVL清单事件影响，引发悲观情绪，相关概念股跌幅较大。

不过，就在前些日子（2月11日），辉瑞新冠口服药Paxlovid紧急获批，加之博腾股份新签辉瑞小分子口服药CDMO订单、泰格医药股票回购计划等事件催化，CXO开始反弹，有所回升。

与此同时，CXO相关企业业绩预增，也使其在市场上维持着高景气度。

目前，根据已公布的2021年业绩来看，CXO龙头企业药明康德2021年营业收入为229.02亿元，同比增长38.5%，净利润达50.97亿元，同比增长72.19%；昭衍新药2021年度归母净利5.57亿元，同比增76.83%。

凯莱英预计全年收入45.05亿元-46.62亿元,同比增长43%-48%，美迪西预计2021年净利润盈利2.78亿元至2.91亿元。

另据相关数据显示，在业绩方面，以快报数据/预增区间中值计算，CXO板块中14股全年净利润增幅逾40%，海特生物、药石科技、博济医药、美迪西等4股有望翻倍。

参考来源：各大证券机构等

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